2月21日，乾照光电(300102)发布了2011年年度业绩报告。报告显示，公司2011年实现营业总收入3.76亿元，同比增长26.85%；归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，同比增长29.70%。
财报显示，2011年公司LED外延片毛利率为64.19%，同比上年增长2.75%；芯片毛利率为59.34%，同比上年下滑1.92%；公司综合毛利率为59.98%，同比下滑1.26%。从单季度看，2011年第四季度公司综合毛利率下滑幅度最大，同比上年四季度下滑6.5%。
对于毛利率的下降，财报中解释主要是由于2011年四季度以来，LED行业景气度进一步下滑，需求不旺，公司产能利用率下滑以及销量减少导致单位产品固定成本增加。同时，四季度公司芯片产品价格也有所下滑。
同时，受到2011年公司扬州超募项目的MOCVD设备陆续到货，产能提升的影响，产品出现供过于求，从而带来公司库存的大幅上升。截止2011年底，公司存货金额高达1.27亿元，较年初余额增长219.16%，同比上年增长217.5%。
在流动性方面，至2011年底公司现金净流入出现了负数，金额为-0.211亿元，同比上年缩水124.51%。同时，2011年公司的应收账款同比增长高达65.91%，公司应收账款增长比率大于营业收入的增长，这意味着公司应收账款难度加大，坏账概率在扩散。
一位业内人士在接受高工LED记者采访时表示：“在资金压力和融资成本加大背景影响下，如果乾照光电2012年1季度库存仍无法得到快速消化，公司将面临严重的财务压力。”面对如此高的存货，若今年一季度不能实时消化，不单业绩增长不能持续，或许还将面临存货贬值的风险。
截止收盘，公司股价为39.12元(除权后)，对应曾经的最高股价97.47元缩水近60%。